全球滚动:食品饮料行业周报:把握确定板块 关注复苏进程
食品饮料行业周报:把握确定板块关注复苏进程
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投资要点:
本周行情回顾:2023年5月8日-5月12日,SW食品饮料行业指数整体下跌2.93%,板块涨幅位居申万一级行业第二十五位,跑输同期沪深300指数约0.96个百分点。细分板块中,多数细分板块跑输沪深300指数。
本周陆股通净流入情况:2023年5月8日-5月12日,陆股通共净流入99.60亿元。其中,非银金融、电力设备与银行板块净流入居前,计算机、食品饮料与家用电器板块净流出居前。食品饮料板块净流出17.73亿元,净流出金额位居申万一级行业第二位。
行业周观点:把握确定板块,关注复苏进程。白酒板块:二季度是白酒传统的消费淡季,主要通过五一与端午小长假带动白酒消费去库存。今年五一假期期间,婚宴等迎来小高峰,宴席消费场景回补延续,对白酒需求起到一定提振。业绩方面,考虑到不同价格带的产品库存与动销存在差异,今年一季度白酒企业业绩表现分化。其中高端白酒稳健;区域白酒受益于春节走亲送礼等催化,一季度业绩表现较好;部分次高端白酒在春节商务宴席缺失的背景下,Q1业绩有所承压。步入二季度,随着消费逐步复苏,叠加二季度白酒低基数,白酒复苏节奏有望稳步推进。
后续市场可持续关注经济复苏进程、经销商信心、白酒动销、库存等指标。标的方面,建议关注贵州茅台(600519)、山西汾酒(600809)等。
大众品板块:五一小长假期间餐饮消费火爆,餐厅、夜场、酒吧等消费场景氛围浓厚。餐饮、酒吧等消费场景火爆,对啤酒、调味品、预制菜、速冻等产品需求具有明显的提振作用。预计在需求稳步向好的背景下,在餐饮端布局较多的公司或具备更大的增长弹性。业绩方面,今年一季度大众品板块业绩表现亦呈现分化。后续可持续关注产品提价、成本、需求等边际改善机会,把握受益于餐饮链修复以及具有刚性需求的相关板块。标的方面,可重点关注青岛啤酒(600600)、海天味业(603288)、伊利股份(600887)、安井食品(603345)等。
风险提示:原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济下行风险。
关键词:
食品饮料行业周报:把握确定板块关注复苏进程
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